2ème escale du programme GATE 2
Piloter la performance financière d’une start-up : les fondamentaux du compte de résultat, bilan et trésorerie
Gérer une start-up ne se limite pas à une idée brillante ou à un produit innovant. La performance financière est le socle de toute croissance durable. Comprendre ses ratios clés, lire un compte de résultat (CdR), maîtriser son bilan et anticiper sa trésorerie sont essentiels pour convaincre les investisseurs et sécuriser le développement. Voici une synthèse opérationnelle pour y voir plus clair.
Une journée pilotée par Céline BARRAL de Serenicel
Le compte de résultat : mesurer la performance opérationnelle
Le compte de résultat reflète la rentabilité d’une entreprise sur une période donnée. Il doit être analysé au minimum chaque mois, surtout dans une start-up en phase de croissance.
Les ratios clés pour les investisseurs
Avant d’entrer au capital, les investisseurs veulent comprendre la structure économique du business et regardent des ratios spécifiques :
- Prix de vente moyen ou panier moyen
- Marge nette et EBITDA
- Répartition des charges : part des charges de personnel vs charges externes
- Capacité de remboursement : dette financière / CAF < 4
- Autonomie financière : fonds propres / total bilan > 25 %
- Ratio d’endettement : dettes / fonds propres idéalement entre 1 et 2
- Ratio de difficulté au sens de l’UE (BPI, subventions) : capitaux propres ≥ 50 % du capital social
🔍 Bon réflexe à adopter: toujours demander à l’investisseur quelle définition de ratio il utilise.
Le bilan : l’image du patrimoine à un instant T
Le bilan est à analyser une fois par an. Il permet d’analyser la structure financière :
- Passif : d’où viennent les ressources (fonds propres, dettes)
- Actif : comment ces ressources sont utilisées (R&D, stocks, créances, trésorerie)
Cas spécifiques des start-ups :
- R&D capitalisée, subventions, CIR viennent améliorer les fonds propres
- Trésorerie élevée post-levée, pensez à bien la placer (au minimum en dépôt à terme)
- Prime d’émission
- Autres créances : TVA, CIR, versées avec plusieurs mois de délai
- Charges constatées d’avance : dépenses engagées pour l’exercice suivant (ex : licence payée en septembre)
Ces éléments viennent impacter votre trésorerie, avec des indicateurs qui souvent font frissonner, mais essentiel à la santé financière de votre start-up.
BFR : le besoin en fonds de roulement
Le BFR est l’argent nécessaire pour financer l’activité au quotidien. Il dépend fortement de la croissance.
En période de forte croissance : Le BFR explose, générant une crise de cash. On parle de crise de croissance : le chiffre d’affaires augmente, mais le cash sort plus vite qu’il n’entre.
Bonnes pratiques pour maitriser son BFR
- Réduire les stocks (limiter l’obsolescence)
- Raccourcir les délais clients (acomptes, affacturage)
- Payer les fournisseurs à date butoir
- Informer son banquier à l’avance, et négocier une autorisation de découvert dès l’ouverture du compte.
La trésorerie
Le cash ne ment pas. Une entreprise peut être rentable sur le papier et en faillite faute de trésorerie.
Outils de pilotage à mettre en place :
- Tableau de flux de trésorerie
- Tableau encaissements / décaissements
- Prévisionnel de trésorerie sur 5 ans …
Il faut piloter très régulièrement sa trésorerie.
🛠️ Bonnes pratiques à intégrer
- Travailler sa lecture financière comme un outil de pilotage stratégique
- Intégrer les ratios clés aux discussions avec les investisseurs et partenaires
- Suivre une logique mensuelle pour le compte de résultat, annuelle pour le bilan
- Construire un reporting clair, visuel, et orienté décision
👉 Que vous soyez fondateur, CFO ou accompagnateur de start-ups, ces repères vous permettront de poser un cadre solide pour piloter la croissance… et anticiper les turbulences.
